据证券日报2月20日报道，继中民投完成121亿元向绿地转让上海地王董家渡项目股权后，不到7天时间内，再度传出继续处置地产相关资产的消息。该消息称，中民投有意转让另一地产开发公司阳光城(6.29 +6.07%,诊股)的股份，多家大型机构愿受让其所持股份。

　　面对外界的传言，中民投总裁吕本献回应道，“中民投的本质始终是一家投资公司。”紧接着他表示，“中民投正从‘投资+控股+经营’向‘投资’战略转型，我们会持续提升、出售成熟企业，撤并低效企业，并由过去的扩张模式转变为现在的买卖结合、以退为主的模式。”

　　从“出售成熟企业”不难看出，无论是121亿元的上海地王董家渡项目，或是地产开发公司阳光城的股份，都只是中民投减重的第一步，只是那份拟出售资产清单计划的六大板块其中一块。

　　日前，中民投人士流出一份拟出售资产清单计划，清单上包含了六大板块，涉及航空融资租赁、健康融资租赁、地产开发、装配式建筑、环保、医院等领域，并涉及多家已上市公司。

　　和“瘦身”前辈万达一样，中民投也将走上“卖卖卖”的道路。

　　中民投下一个卖出对象

　　公开资料显示，2015年至2017年，中民投资产负债率分别为67.23%、73.57%、74.89%；刚性债务余额分别为651.02亿元、1422.91 亿元和1736.22亿元。

　　截至2018年6月30日，中民投总资产近3100亿元，总负债达2300亿元，资产负债率为74.95%。而账面上的货币资金仅为229.3亿元。同时，中民投2018年上半年归母净利润仅为4.47亿元，同比大幅下降逾80%。

　　“归根结底，还是现金流问题。”知情人士表示，中民投作为一家投资公司在日常的投资活动中就需要一定额度的现金流来保障企业的正常运转，账面上的货币资金在平常时期影响不大，但在还债期间显然就不太够看了。

　　见微知著，这些数据清楚地表明了中民投面临的潜在风险。面对这一局面，吕本献表示，很多负债是因为并购产生，属于被动负债。随着相关资产的处置和退出，其负债也会剥离。

　　从中民投卖出的资产来看，一个是当年上海的地王，一个是上市的房企，看来好卖、贵卖才能解决中民投的燃眉之急。

　　除了拟退出之列中民投2015年收购的上置集团、2016年收购的亿达中国之外，南通三建或许也在退出之列。官网介绍，江苏南通三建集团股份有限公司是以建筑施工为主业，集投资、工程管理、运营服务于一体的大型综合性现代建筑集成服务商，属于在中民投的“去地产化”规划中的一员。

　　天眼查数据显示，2017年9月南通三建曾获得中民投的战略融资。而在中民投投资之前，南通三建的估值就已经超过90亿人民币，相信卖出去回笼资金不成问题。

    中民投重回战场

　　中民投的出生一直为外界津津乐道，银行家下海经商，59家知名民企保驾护航，不成功只能是小概率事件。

　　可能正是因为百战百胜，这位“中国版摩根士丹利”、民间版“中投”渐渐忘记了自己投资公司的身份，财务投资除外，战略投资更像是产业运营。例如新能源板块，4年来建设运营了29座地面光伏电站。

　　不过，2018年的一系列动作，已经可以看到中民投转型的迹象。新能源板块开始转向项目股权投资和资产管理。

　　去年，共享办公新秀氪空间、云计算服务提供商金山云、在线广播电台蜻蜓fm、小米旗下企业商米科技、人工智能解决方案提供商思必驰等新兴企业纷纷被中民投收入囊中。

　　2月21日，中民投官方微信发布了一条消息。“中民未来旗下中民智达（上海）与慈溪市就智慧停车建设资金筹措咨询达成合作，将围绕城市交通尽调、基础项目与资产结构设计等，为慈溪市建设投资集团提供财务顾问服务。这是中民智达在设立不到三个月的时间内签署的第二个城市停车场建设专项债顾问服务协议。”这也明显可以看出，中民投的投资思路已经在发生转变。

　　作为59家知名民企联手捧红的中民投，这段时间虽然上错了战场，但底蕴还在。用吕本献的话说：“中民投需要从粗放式的投资管理方式向精细化投资转变。”他表示，未来主要采用产业基金、项目合伙、资产管理等方式进行投融资，培育新的增长点。

　　一切都只是时间问题。